Đầu Cơ Forex – Phần 7.1.3: Đại Học, Năm 1 – Carry Trade

[nextpage title=”Giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) là gì?” ]

Giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) là gì?

Bạn có biết có một hệ thống giao dịch có thể kiếm tiền nếu giá đứng yên không nhúc nhích trong thời gian dài?

Xin trả lời là Có và nó là một trong những cách kiếm tiền phổ biến nhất và xấu xa nhất trong vũ trụ tài chính!

Nó được gọi là giao dịch ăn chênh lệch lãi suất (carry trade)

3_1

Vậy giao dịch chênh lệch lãi suất là gì?

Giao dịch chênh lệch lãi suất liên quan đến việc vay mượn hoặc bán một công cụ (sản phẩm) tài chính với lãi suất thấp, sau đó sử dụng nó để mua một công cụ tài chính với lãi suất cao hơn.

Trong khi bạn đang trả tiền lãi suất thấp trên các công cụ tài chính bạn vay / bán, bạn đang thu lãi cao hơn trên các công cụ tài chính mà bạn mua. Như vậy lợi nhuận của bạn là số tiền bạn thu thập từ chênh lệch lãi suất.

Ví dụ:

Giả sử bạn đi đến một ngân hàng và mượn 10.000 USD. Phí cho vay là 1% của $ 10,000 mỗi năm.

Với số tiền vay mượn, bạn quay lại và mua một trái phiếu $ 10,000 mà trả 5% một năm.

Lợi nhuận của bạn ở đâu ra?

Bạn đã nhận ra rồi đúng không! Đó là 4% một năm! Sự sai biệt giữa các mức lãi suất!

Bây giờ có lẽ bạn đang nghĩ, “Nghe có vẻ không thú vị hoặc không thơm ngon như lướt sóng trên thị trường.”

Tuy nhiên, khi bạn áp dụng nó vào thị trường ngoại hối giao ngay, với đòn bẩy cao và các khoản thanh toán lãi suất hàng ngày, ngồi lại và xem tài khoản của bạn tăng hàng ngày đi, có thể kiếm được khá đấy!

Để cung cấp cho bạn một ý tưởng, mức chênh lãi suất 3% có thể trở thành 60% lãi suất hàng năm nếu sử dụng mức đòn bẩy là 20 lần đấy (1:20)

Trong phần này, chúng ta sẽ thảo luận về việc làm thế nào để giao dịch chênh lệch lãi suất, khi nào nên dùng, và khi nào không nên dùng.

[/nextpage]

[nextpage title=”Thế nào là giao dịch ăn chênh lệch lãi suất cho 1 cặp tiền tệ” ]

Thế nào là giao dịch ăn chênh lệch lãi suất cho 1 cặp tiền tệ

Trong thị trường ngoại hối, tiền tệ được giao dịch theo cặp (ví dụ, nếu bạn mua USD / CHF, bạn đang thực sự mua đồng đô la Mỹ và bán franc Thụy Sĩ cùng một lúc).

Cũng giống như ví dụ ở trên, bạn trả lãi cho sản phẩm tiền bạn bán (CHF) và thu lãi trên sản phẩm tiền bạn mua (USD)

Điều làm cho giao dịch chênh lệch lãi suất đặc biệt trong thị trường ngoại hối là việc thanh toán lãi suất xảy ra mỗi ngày giao dịch, dựa trên lệnh của bạn. Về mặt kỹ thuật, tất cả các lệnh sẽ được đóng cửa vào cuối ngày trên thị trường ngoại hối. Bạn chỉ cần giữ vững ở một lệnh đến ngày hôm sau.

Cty môi giới đóng và mở lại lệnh của bạn, và sau đó họ ghi nợ / tín dụng của bạn chênh lệch lãi suất qua đêm giữa hai đồng tiền. Đây là chi phí “thực” (còn được gọi là “lãi suất qua đêm”) của một lệnh để ngày hôm sau.

Mức đòn bẩy mà các cty môi giới cung cấp trên thị trường giúp cho việc giao dịch ăn chênh lệch lãi suất (Carry trade) là rất phổ biến trong forex.. Hầu hết các giao dịch ngoại hối dựa vào ký quỹ (margin), có nghĩa là bạn chỉ cần bỏ ra một số lượng nhỏ và cty môi giới sẽ cung cấp phần còn lại. Nhiều công ty môi giới yêu cầu chỉ là 1% hoặc 2% ký quỹ thôi. Quá ngon, đúng không?!

Chúng ta hãy nhìn vào một ví dụ tổng quát để biết như thế nào mà việc này có thể xảy ra được.

Trong ví dụ này chúng ta sẽ có một nhân vật là Joe người mới chơi ngoại hối.

Đó là sinh nhật của Joe và ông bà của Joe, là người ngọt ngào và hào phóng họ, cho anh ta 10.000 USD. Quá đã!!!

Thay vì đi ra ngoài và tiêu xài món quà sinh nhật của mình vào các trò chơi video và poster của ngôi sao nhạc pop bong bóng kẹo cao su, anh quyết định đi gửi tiết kiệm trong một ngày mưa. Joe đi vào các ngân hàng địa phương để mở một tài khoản tiết kiệm và quản lý ngân hàng nói với anh, “Joe, tài khoản tiết kiệm của bạn sẽ được trả 1% một năm trên số dư tài khoản của bạn. Tuyệt vời, phải không?”

Joe dừng lại và nghĩ thầm: “1%, tôi có $ 10,000 vậy sẽ kiếm được 100 đô la trong một năm.”

“Mẹ khiếp, ít vậy sao!”

Joe, là chàng trai thông minh, đã được nghiên cứu về ngoại hối và biết một cách tốt hơn để đầu tư tiền của mình.

Vì vậy, Joe đáp ứng các giám đốc ngân hàng “Cảm ơn ngài, nhưng tôi nghĩ rằng tôi sẽ đầu tư tiền của tôi ở một nơi khác.”

Joe đã có một sự hiểu biết khá tốt về cách thức giao dịch ngoại hối hoạt động. Joe mở ra một tài khoản thực, tiền gửi món quà sinh nhật $ 10,000 của mình, và đặt kế hoạch của mình thành hành động.

Joe tìm thấy một cặp tiền tệ có lãi suất khác biệt là 5% một năm và anh mua $ 100,000 giá trị của cặp đó. Môi giới của anh chỉ yêu cầu ký quỹ 1%, họ nắm giữ tiền ký quỹ là $ 1,000 (đòn bẩy 100: 1). Vì vậy, Joe bây giờ kiểm soát $ 100,000 giá trị của một cặp tiền tệ được nhận 5% một năm lãi suất.

Điều gì sẽ xảy ra với tài khoản của Joe nếu anh ta không làm gì trong một năm?

Vâng, đây là 3 khả năng. Chúng ta hãy nhìn vào:

  1. Cặp tiền tệ mất giá trị: Cặp ngoại tệ Joe mua giảm nhanh chóng về giá trị. Tài khoản nhanh chóng giảm đến cuối cùng vị trí này được đóng lại và tất cả những gì còn lại trong tài khoản là lợi nhuận – $ 1000.
  2. Cặp tiền tệ này kết thúc theo tỷ giá tương tự vào cuối năm nay. Trong trường hợp này, Joe đã không đạt được hay mất bất kỳ giá trị nào, nhưng ông đã thu thập lãi suất 5% vào vị trí $ 100,000. Điều đó có nghĩa chỉ tính riêng lãi một mình Joe được $ 5,000 tiền ra khỏi tài khoản $ 10,000 của mình. Đó là tăng 50%! Quá ngọt ngào!
  3. Cặp tiền tệ ở vị trí tăng: Cặp của Joe bắn lên như một tên lửa! Vì vậy, không chỉ làm cho Joe thu thập ít nhất $ 5,000 lãi suất cho vị trí của mình, nhưng ông cũng mang về nhà thêm lợi nhuận từ việc tiền tệ tăng nữa! Đó sẽ là một món quà đẹp cho mình trong ngày sinh nhật tiếp theo của Joe!

Vì đòn bẩy 100: 1, Joe có khả năng kiếm được khoảng 50% một năm từ ban đầu 10.000 USD.

Dưới đây là một ví dụ về một cặp tiền tệ mà cung cấp một tỷ lệ khác biệt 4.40% dựa trên lãi suất tính đến tháng 9 năm 2010:

3_21

Nếu bạn mua cặp AUD / JPY và giữ nó trong một năm, bạn kiếm được “một giao dịch chênh lệch tích cực” + 4,40%.

Tất nhiên, nếu bạn bán cặp AUD / JPY, nó hoạt động theo cách ngược lại:

3_22

Nếu bạn bán cặp AUD / JPY và giữ nó trong một năm, bạn sẽ kiếm được một “giao dịch chênh lệch lãi suất tiêu cực” -4,40%.

Đây là một ví dụ chung chung về cách thức hoạt động của giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade).

[/nextpage]

[nextpage title=”Nhận biết khi nào carry trade hiệu quả và không hiệu quả” ]

Nhận biết khi nào carry trade hiệu quả và không hiệu quả

3_3

Khi nào Carry Trade hiệu quả?

Carry trade hiệu quả nhất khi các nhà đầu tư cảm thấy rủi ro đang thấplạc quan thì vừa đủ để thực hiện giao dịch mua ngoại tệ cho lãi suất cao và bán ngoại tệ lãi suất thấp hơn.

Nếu triển vọng nền kinh tế của một quốc gia có vẻ tốt như mối quan hệ của Angelina Jolie và Brad Pitt thì sau đó rất có thể là ngân hàng trung ương của nước này sẽ phải tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát.

Điều này là tốt cho Carry trade vì lãi suất cao hơn có nghĩa là chênh lệch lãi suất lớn hơn.

Khi nào Carry Trade không hiệu quả?

Mặt khác, nếu triển vọng kinh tế của một quốc gia không sáng sủa, thì không ai sẽ dại gì giao dịch vì họ nghĩ rằng các ngân hàng trung ương sẽ phải hạ lãi suất để giúp nền kinh tế của họ.

Đơn giản là Carry trade hiệu quả nhất khi các nhà đầu tư cảm thấy rủi ro thấp.

Carry trade không hiệu quả khi nhà đầu tư lo ngại rủi ro cao (tức là bán ra có lãi suất cao hơn mua vào). Khi lo ngại rủi ro cao, nhà đầu tư sẽ ít mạo hiểm hơn.

Bây giờ chúng ta hãy nghĩ như thế này

Giả sử rằng điều kiện kinh tế đang khó khăn, và đất nước hiện đang trải qua một cuộc suy thoái. Bạn nghĩ anh hàng xóm của bạn sẽ làm gì với tiền của anh ấy?

Người hàng xóm của bạn có thể sẽ chọn kiểu đầu tư kiếm được lợi nhuận thấp nhưng an toàn. Lúc đó lợi nhuận cao hay thấp không còn quan trọng nữa miễn là số tiền đầu tư ban đầu được đảm bảo an toàn.

Rõ ràng làm vậy là rất hay vì làm như thế cho phép người hàng xóm của bạn có thể tính tới những kế hoạch dự phòng hoặc rủi ro có thể xảy ra, ví dụ: anh ta mất công việc của mình. Trong thuật ngữ ngoại hối, hàng xóm của bạn được cho là có mức độ lo ngại rủi ro (risk aversion)

Tâm lý của các nhà đầu tư lớn là không có nhiều khác biệt so với hàng xóm của bạn. Khi điều kiện kinh tế không chắc chắn, các nhà đầu tư có xu hướng đưa đầu tư vào đồng tiền trú ẩn an toàn có lãi suất thấp như đồng đô la Mỹ và yen Nhật.

Đây là điều trái cực với carry trade. Dòng vốn đổ vào cái tài sản an toàn khiến cho các đồng tiền với lãi suất thấp tăng giá so với các đồng tiền có lãi suất cao.

[/nextpage]

[nextpage title=”Tiêu chuẩn và rủi ro khi thực hiện Carry trade” ]

Tiêu chuẩn và rủi ro khi thực hiện Carry trade

Tiêu chí thực hiện Carry trade

Không khó để tìm thấy một cặp tiền tệ để thực hiện carry trade. Dựa vào 2 điều:

  1. Tìm một cặp chênh lệch lãi suất cao.
  2. Tìm một cặp đang ổn định hoặc trong xu hướng tăng và  nghiêng về khả năng có lợi cho sản phẩm có lãi suất cao. Điều này cung cấp cho bạn khả năng Carry trade càng lâu càng tốt và lợi nhuận sẽ được tạo ra từ sự khác biệt lãi suất.Khá đơn giản, phải không? Chúng ta hãy lấy một ví dụ thực tế:

3_4

Đây là biểu đồ tuần của cặp AUD / JPY thời điểm 2009 – 2010. Lúc đó, Ngân hàng Nhật Bản đã duy trì chính sách “lãi suất 0%” (hiện nay, lãi suất ở mức 0,10%).

Còn Ngân hàng Dự trữ Úc lại chào một mức lãi suất cao hơn cả các đồng tiền mạnh (4.5% trong ví dụ biểu đồ), nhiều nhà đầu tư đã đổ xô vào cặp đôi này (một trong những yếu tố tạo ra một xu hướng tăng tốt của AUDJPY).

Từ đầu năm 2009 đến đầu năm 2010, cặp đôi này di chuyển từ mức giá 55,50 lên 88,00 – 3250 pips!

Cặp đôi này tạo một viễn cảnh dài hạn tốt đẹp cho nhiều nhà đầu tư, có thể giúp họ vượt qua các biến động lên xuống ngắn hạn của thị trường tiền tệ.

Tất nhiên, yếu tố kinh tế và chính trị đang thay đổi thế giới hàng ngày. Lãi suất và chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền cũng có thể thay đổi, làm giao dịch carry trade ngày càng được ưa chuộng với các nhà đầu tư.

Rủi ro của Carry trade

Bởi vì bạn là một nhà kinh doanh rất thông minh, bạn đã biết nên đặt những câu hỏi gì trước khi bước vào giao dịch,đúng không?

Vậy “Rủi ro của tôi là gì?”

Đúng! Trước khi bước vào giao dịch bạn luôn luôn phải đánh giá rủi ro tối đa mà bạn có thể gặp phải và có hay không nó là chấp nhận được theo quy tắc quản lý rủi ro của bạn.

Hãy nhớ lại ví dụ về sinh nhật của Joe được $ 10.000 nào, rủi ro tối đa của Joe là có thể mất $ 9000. Ông đặt cắt lỗ ngay tại vị trí ông mất $ 9000.

Rõ ràng việc này là không tốt, đúng không?

Hãy nhớ rằng, đây là kịch bản tồi tệ nhất có thể xảy đến và Joe là một người mới, vì vậy ông đã không hoàn toàn đánh giá cao giá trị của lệnh dừng lỗ.

Khi thực hiện Carry trade, bạn vẫn có thể hạn chế tổn thất của bạn như một giao dịch thông thường.

Ví dụ, nếu Joe quyết định rằng ông muốn hạn chế rủi ro của mình đến $ 1,000, ông có thể thiết lập một lệnh dừng lỗ để đóng lệnh của mình ở bất cứ mức giá nào gây mức lỗ $ 1,000, như thế thì anh ta vẫn sẽ giữ được khoản chênh lệch lãi đã ăn được khi lệnh vẫn còn.

[/nextpage]

[nextpage title=”Tổng kết : Carry trade” ]

Tổng kết : Carry trade

3_5

Trong khi bạn đang trả tiền lãi suất thấp trên các sản phẩm tài chính bạn vay / bán, bạn đang thu lãi cao hơn trên các sản phẩm tài chính mà bạn mua. Lợi nhuận của bạn là số tiền bạn thu thập từ chênh lệch lãi suất (carry trade)

Đây là một cách khác để kiếm tiền trong thị trường ngoại hối mà không cần phải mua thấp và bán cao, là điều khá khó khăn để làm ngày này qua ngày khác.

Thực hiện Carry trade hiệu quả nhất khi các nhà đầu tư cảm thấy rủi ro đang ở mức chấp nhận được. Điều kiện kinh tế hiện nay không nhất thiết phải tốt, nhưng triển vọng cần phải tích cực.

Nếu triển vọng kinh tế của một quốc gia không sáng sủa, thì sẽ không ai đầu tư cả vì rủi ro quá cao. Hãy nhớ Carry trade hiệu quả tốt nhất khi các nhà đầu tư cảm thấy rủi ro ở mức thấp có thể chấp nhận được.

Carry trade không hiệu quả khi nhà đầu tư lo ngại rủi ro cao.

Khi điều kiện kinh tế không chắc chắn, các nhà đầu tư có xu hướng đưa đầu tư vào đồng tiền lãi suất thấp nhưng độ an toàn cao như đồng đô la Mỹ và đồng yen Nhật.

Không khó để tìm thấy một cặp tiền tệ để thực hiện carry trade. Dựa vào 2 điều:

  1. Tìm một cặp chênh lệch lãi suất cao.
  2. Tìm một cặp đang ổn định hoặc trong xu hướng tăng và  nghiêng về khả năng có lợi cho sản phẩm có lãi suất cao. Điều này cung cấp cho bạn khả năng Carry trade càng lâu càng tốt và lợi nhuận sẽ được tạo ra từ sự khác biệt lãi suất.

Luôn luôn nhớ rằng yếu tố kinh tế và chính trị đang thay đổi thế giới hàng ngày. Lãi suất và chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền cũng có thể thay đổi, làm cho Carry Trade được ưa chuộng với các nhà đầu tư. Vì vậy, trước khi thực hiện Carry trade, bạn vẫn đưa yếu tố quản trị rủi ro lên hàng đầu.

Khi áp dụng đúng cách, Carry trade có thể thêm thu nhập đáng kể cho tài khoản của bạn.

Nguồn: Traderviet.com & Babypips

[/nextpage]

Facebook Comments